Paramount desafía a Warner Bros. Discovery y denuncia un proceso de venta "sesgado" a favor de Netflix

La disputa corporativa entre algunos de los nombres más influyentes del entretenimiento global escaló esta semana, luego de que Paramount enviara una carta contundente a Warner Bros. Discovery (WBD) cuestionando la integridad del proceso de venta de activos que la compañía inició en octubre. El mensaje, dirigido al director ejecutivo David Zaslav y revelado por la cadena CNBC, plantea dudas profundas sobre la transparencia y la imparcialidad del procedimiento, justo en el momento en que las ofertas de segunda ronda comienzan a tomar forma.

Acusaciones de favoritismo y tensiones en la puja

En la carta, los abogados de Paramount advierten que WBD "parece haber abandonado la apariencia y la realidad de un proceso de transacción justo" y sugieren que la gerencia se ha "embarcado en un proceso miope con un resultado predeterminado que favorece a un solo postor". Según fuentes citadas por la cadena estadounidense CNBC, ese postor sería Netflix, cuya oferta es mayoritariamente en efectivo y que hasta el jueves por la mañana encabezaba la valoración preliminar de WBD.
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Paramount sostiene que sus propios intentos de compra -incluida una oferta de $23.50 por acción previamente rechazada- han sido recibidos con resistencia. Los abogados señalan reportes sobre reuniones entre ejecutivos de WBD y funcionarios de la Comisión Europea que, de ser ciertas, indicarían un esfuerzo tácito por socavar una fusión con Paramount. También afirman que existen "conflictos de gestión" y posibles intereses personales asociados a remuneraciones futuras que podrían estar influyendo en las preferencias internas del proceso.

WBD respondió a la cadena estadounidense que la carta fue recibida y que será compartida con su junta directiva. "La Junta Directiva de WBD atiende sus obligaciones fiduciarias con el máximo cuidado", aseguró la compañía, prometiendo que continuará actuando "total y rigurosamente" bajo esos estándares.

Un proceso complejo en un sector bajo presión

La puja por los activos de WBD -incluyendo HBO Max, Warner Bros. y canales como TNT y TBS- ha atraído el interés de Paramount, Netflix y Comcast, aunque estos dos últimos solo buscan el negocio de streaming y los estudios de cine. Mientras WBD planea anunciar un ganador la próxima semana, la compañía también avanza con un proceso paralelo para dividirse en dos unidades: una dirigida por Zaslav y otra por el director financiero Gunnar Wiedenfels.
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Paramount solicita que WBD aclare si existe un comité especial independiente supervisando el proceso, señalando que "la mera apariencia de un proceso defectuoso pone en peligro cualquier posible transacción resultante". La empresa insiste en que una evaluación justa podría revelar que su oferta proporciona "el máximo valor" para los accionistas.

En un entorno donde las grandes fusiones redefinen el futuro del entretenimiento, la batalla entre Paramount y WBD refleja tanto la urgencia por consolidarse como el creciente escrutinio sobre cómo se negocian estas operaciones en un mercado cada vez más competitivo.

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